英國全球第五大經濟體地位不保．新首相特拉斯的大難題

曾有「日不落國」之稱的英國，經濟規模已不及過去的殖民地印度，退居全球第六大經濟體。 

根據國際貨幣基金（IMF）的國內生產毛額（GDP）數據，印度去年第4季擠下英國，晉升全球第五大經濟體，今年第1季又繼續擴大領先幅度。經調整過且以美元匯率計算，到今年3月底的一季，以名目GDP計算的印度經濟規模為8,547億美元，高於英國的8,160億美元。 

這項計算主要以IMF資料庫和彭博終端機的歷史匯率為基礎。此後英國經濟似乎進一步趨緩，若以現金規模計算，第2季GDP僅成長0.1%，若經通膨調整則萎縮0.1%。相較之下，印度今年經濟成長率估超過7%。 

IMF並預估，若以美元計算，印度的經濟規模今年也將超前英國，僅落後美國、中國、日本及德國等四大經濟體。在十年前，印度排行第11名，英國則排行第五。

英鎊繼續探底，高盛預估英國明年經濟將萎縮3.4% 

英鎊兌美元跌至1985年以來的最低水平，反映出英國經濟的嚴峻形勢。英鎊走弱除反映美元普遍走強外，也因能源短缺導致家庭無力支付帳單、英格蘭銀行壓抑通膨力有未逮及首相未定的不確定因素。 

BlueBay 資產管理公司投資總監 Mark Dowding 說：「英國經濟所面臨的挑戰，其規模可能是有生以來首見。」 

高盛(Goldman Sachs)更提出警告，因能源成本盤旋上升，英國明年通膨可能高達22%，這是目前所見最驚悚的預測。高盛並預估英國經濟在此情況下將萎縮3.4%。

英國新首相特拉斯，將面臨40年來最快通膨增速和經濟衰退風險 

英國外交大臣特拉斯（Liz Truss）9月5日當選執政保守黨的黨魁，成為繼柴契爾夫人（Margaret Thatcher）與梅伊（Theresa May）之後，英國史上第三位女首相。在該國正面臨生活成本高漲危機、經濟陷入衰退，以及各行各業動盪不安之際，她從強生(Boris Johnson)手中承接的恐怕是柴契爾夫人以來最艱困的首相任期，包括英國寫下40年來最快的通膨增速和經濟衰退風險日增。 

特拉斯上任後，將立刻面臨嚴峻的內憂外患挑戰。外部有俄烏戰爭帶來的能源危機，以及和歐盟的貿易協議爭端。英國內部正面臨瀕臨失控的兩位數高通膨、經濟衰退隱憂、眾多家戶付不起高漲的能源費用及數百萬勞工罷工威脅。英國商會 (The British Chamber of Commerce，BCC) 在9月1日預測指出，英國通膨率將飆升至14%，經濟將在2022年底前陷入衰退。英國央行已警告，衰退風險可能延續至2024年。  

目前，英國一般家庭的能源帳單金額預料從10月起大增80%，至一年3,548英鎊，迫使許多窮困的家庭必須在取暖和其他基本生活需求之間取捨。根據向特拉斯簡報相關計畫的官員和幕僚的說法，英國準首相特拉斯已擬定計畫，要讓一般英國家庭一年的電力與天然氣帳單金額維持或低於當前的1,971英鎊（2,300美元）水準。根據特拉斯的計畫，能源供應業者必須以降低的費率向家庭收費，而政府將保證有資金彌補依據先前制度必須收費的價差。 

高昂的生活成本已讓英國民眾不堪負荷，10月起能源價格還將調漲80%，令貧困家庭雪上加霜，可能面臨沒有暖氣的寒冬。英國已有多個行業勞工走上街頭，抗議加薪幅度追不上通膨，包括鐵路工人、郵政員工，甚至記者和律師都加入示威隊伍。愛丁堡的清潔工人更因不滿當局加薪幅度，8月進行罷工，導致愛丁堡一度陷入「垃圾圍城」的窘態。

MSCI新興權重，印度僅次中國 

相較於英國經濟的嚴峻形勢，印度顯得風光許多，連MSCI新興市場指數的權重都僅次於中國。 

根據彭博彙編的資料顯示，截至8月底，印度國家權重升至14.483%，在108個股市中名列第二，略高於台股的14.480%。印股7月底權重為13.940%。這使得印股在MSCI新興市場指數的權重擠下台灣，躍上第二名，僅次於中國。 

中國仍以30.19%的權重居各國之冠，略高於7月底的30.06%，大約占MSCI新興市場指數總市值的三分之一。 

台股在MSCI新興市場指數的權重從7月底的14.66%降至14.48%。台灣有84家公司納入MSCI新興市場指數，包括權重最大的台積電。 

彭博資料顯示，印度標普BSE Sensex指數上季躍漲11%，在全球市值逾1兆美元的股市中表現最佳，反映外資回流、在當地股市注資76億美元。Sensex指數目前只差不到5%，就重返去年10月締造的歷史最高價位。 

過去兩年來，隨著股市表現分歧，印度和中國在MSCI新興市場指數的權重變化甚大。中國防疫封控導致投資人逃離陸股，使中國權重自2020年8月來已降低9個百分點；印度權重則躍增超過6個百分點。

 (資料來源:經濟日報、聯合報、世界日報、華爾街日報)